blog details

Комплексная финансовая модель описывает все существенные аспекты деятельности компании в детализации достаточной для понимания и планирования бизнеса, анализа и управления ключевыми драйверами развития бизнеса. Так как этих существенных аспектов достаточно много важно сделать логичную и аккуратную структуру, чтобы сохранить читаемость, и любой пользователь модели смог быстро понять, где и какие расчеты находятся.

Давайте с вами разберемся в основных принципах структурирования финансовой модели, которые отлично зарекомендовали себя на многих проектах.

1. Общая структура финансовой модели

Первое и самое базовое правило структурирования финансовой модели – разделять исходные данные, расчеты и результаты. 

Поэтому финансовая модель обычно состоит из трех основных блоков:

  1. Исходные данные — это базовая информация, на которой строятся дальнейшие расчеты. Она включает как постоянные элементы, так и переменные, подверженные изменению.
  2. Расчеты модулей — это детализированные вычисления, отражающие отдельные аспекты финансовой деятельности (операционные показатели, выручка, затраты, оборотный капитал, финансирование и прочее). Каждый модуль может рассматриваться как отдельный блок, который взаимодействует с другими.
  3. Результаты — итоговые показатели, которые включают в себя финансовую отчетность, дисконтированный кэш-флоу (DCF), а также визуализацию данных через дэшборды.

На практике все данные, которые используются в расчетах находятся на отдельном листе Excel. Для листов с расчетами ссылаются на лист с исходными данными. На листах с результатами уже ничего не считают, а только выводят результат расчетов.

Ниже пример того, как могут выглядеть вкладки финансовой модели.

Интуитивно становится понятно, где и что искать в данной модели, не так ли?

Обратите внимание, как использована цветовая кодировка листов финансовой модели. Такой подход также помогает быстрой навигации по финансовой модели.

Это только первая фаза наведения порядка в структуре модели, давайте разбираться дальше.

2. Исходные данные

Исходные данные важнейший элемент любой финансовой модели. Обычно их принято структурировать по темам или блокам также как и структурированы расчеты. 

Однако есть ещё один подход к структурированию исходных данных:

  • Независимые или постоянные данные — это постоянные величины неизменные в прогнозном периоде. Примеры таких констант физических или экономических могут быть налоговые ставки, сроки службы оборудования, мощность оборудования и прочие параметры, которые не меняются в течение анализа.
  • Динамические данные — это элементы, которые меняются во времени. По сути, это и есть драйверы роста бизнеса, которые определяют темпы роста выручки и затрат. Они могут включать прогноз количества клиентов, средний чек, темпы инфляции и другие ключевые показатели.

Эти данные формируют основу для всех последующих расчетов. На другие листы их выносят только ссылаясь на лист с исходными данными. Дублировать эти цифры на других листах считается дурным тоном оформления расчетов.

При анализе предпосылок модели или при обновлении очень удобно, чтобы все исходные данные были в одном месте. Учитывая, что финансовые модели легко могут содержать сотни и даже тысячи строк расчетов искать исходные данные по всем листам и строчкам в какой-то момент становится очень затруднительно и риски возникновения ошибок возрастают.

3. Основные блоки расчетов

После формирования исходных данных переходят к расчетам отдельных модулей. В зависимости от бизнеса расчетных блоков финансовой модели может быть великое множество.

Часто бизнес состоит из нескольких направлений, компаний, дивизионов и возникает необходимость всё это моделировать. По направлениям, с перетоками между компаниями, с внутригрупповыми оборотами и материальными перетоками. В моей практике встречались модели из десятков файлов (самая большая пока 120!). 

Ниже приведены наиболее типичные расчетные блоки финансовой модели:

  1. Макроэкономический прогноз — включает в себя прогнозы экономических индикаторов, таких как уровень ВВП, инфляция, курсы валют и так далее. Эти показатели позволяют лучше понять экономическую среду, в которой будет работать бизнес, а также спрогнозировать номинальные денежные потоки.
  2. Ключевые события и флаги — это важные вехи в развитии проекта, такие как запуск новой продуктовой линейки, открытие дополнительных производств или представительств, временные рамки существенных инвестиционных вложений, прямо влияющих на бизнес. Эти события часто используются для сценарного анализа чтобы «покачать» модель на изменение сроков.
  3. Операционные показатели – это прогноз любых важных операционных метрик, от которых зависит объем бизнеса. Это может быть прогноз роста и оттока клиентской базы, выход производственной линии на заданную мощность, простои транспорта в ремонте и так далее. Эти показатели в любом случае будут продиктованы бизнесом.
  4. Выручка — чаще всего рассчитывается на основе драйверов роста бизнеса (секция «операционные показатели»), инвестиционных проектов и макроэкономического прогноза. Способы расчета могут варьироваться: от простого умножения объема продаж на цену до более сложных моделей, учитывающих сезонность, изменение спроса.
  5. Себестоимость и административные расходы — включает в себя переменные и фиксированные затраты. Важно спрогнозировать, как эти показатели будут изменяться в зависимости от роста выручки и возможно реализации инвестиционных проектов компании.
  6. Капитальные затраты и основные средства — анализируются потребности в долгосрочных инвестициях в оборудование и инфраструктуру, а также рассчитываются потоки по существенным капитальным вложениям, реализуемым компанией.
  7. Финансирование — оценка источников финансирования, включая долг и собственный капитал, а также условия получения финансирования и выплаты дивидендов. При этом важно отметить, что хорошей практикой финансового моделирования является прогнозирование финансирования с учетом реализации капитальных инвестиций, операционных результатов и потребности в оборотном капитале.
  8. Оборотный капитал — анализируется необходимость в деньгах для покрытия финансирования чистого оборотного капитала в виде запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Зачастую оборотный капитал формирует основной разрыв между EBITDA и операционным денежным потоком.
  9. Налогообложение — рассчитывается, исходя из налогового законодательства, действующего в стране, где планируется деятельность бизнеса. При этом часто в финансовых моделях игнорируется НДС помимо НДС на капитальные затраты так как он существенно влияет на финансирование.

Внутри каждого из расчетных блоков финансовой модели могут быть выделены логические подблоки, например, в капитальных затратах могут быть посчитаны собственно капитальные инвестиции, незавершенное производство, основные средства и амортизация, а также связанные с этими основными средствами и капитальными инвестициями расходы на поддержание и ремонты.

4. Результирующие секции финансовой модели

Результаты расчетов представляют собой конечный выход из финансовой модели и могут включать в себя следующие компоненты:

 

  1. Три формы отчетности — это традиционная финансовая отчетность: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Эти документы отражают финансовое состояние компании на определенный момент времени и за определенный период.
  2. DCF (Discounted Cash Flow) — метод оценки стоимости компании на основе прогнозируемых денежных потоков с учетом их дисконтирования. Этот метод позволяет инвесторам оценивать привлекательность инвестиций.
  3. Анализ чувствительности — помогает провести тестирование модели на устойчивость к изменениям в исходных данных. Исследуются воздействия изменений ключевых драйверов роста на результаты бизнеса.
  4. Дэшборд с переключалками сценариев — визуальный инструмент, который позволяет пользователю легко переключаться между различными сценариями и мгновенно видеть результаты. Это особенно полезно для презентации данных и быстрой оценки альтернативных стратегий.

Пример структуры финансовой модели

Давайте рассмотрим, как может выглядеть структура несложной финансовой модели. Предположим, что мы открываем небольшое производство булок и для этого покупаем оборудование и через какое-то время запустим производство.

Вместо заключения

Структура финансовой модели представляет собой систему взаимосвязанных элементов, где каждый компонент влияет на другие. Грамотно разработанная модель обеспечивает глубокое понимание финансовых аспектов бизнеса и становится основой для принятия обоснованных решений. Создание такой модели требует тщательного сбора данных, продуманных расчетов и продвинутой визуализации результатов, что позволяет эффективно анализировать бизнес и разрабатывать стратегии его развития.

blog details

Комментариев: 89

Комментарий 1 от Online_lumr
11 марта 2025 г. 16:31

Mississippi's Best Online Schools, remotely.
Explore / opportunities.
in Mississippi.
Fun Facts about / online education.
Review.
Online Education Leaders.
in Mississippi.
about virtual educational institutions.
at home.
virtual classrooms / in Mississippi.
Online Education in Mississippi.
Analysis of distance learning.
for your children.
Innovations.
Data on distance learning.
Inspiring case studies.
for online learning.
for state students.
in Mississippi.
Online Schools in Mississippi <a href=onlineschoolms6.com>onlineschoolms6.com</a> .


Комментарий 2 от zaymy_onlayn_hkMt
11 марта 2025 г. 20:42

Займы онлайн за 5 минут – удобное оформление, минимальная ставка, быстрый перевод
микрозаймы <a href=https://vsemiikrozajmy.kz>https://vsemiikrozajmy.kz</a> .


Комментарий 3 от mikrokredity_blkn
11 марта 2025 г. 20:43

Нужны деньги? Микрокредиты с мгновенным решением
микрокредиты онлайн <a href=allmikrokredits.kz>allmikrokredits.kz</a> .


Комментарий 4 от klining_moskva_jnsa
11 марта 2025 г. 23:44

Клининг в Москве с прозрачным ценообразованием: Никаких доплат за этаж, площадь или сложные пятна
клининговые компании в москве <a href=https://kliningovye-kompanii-0.ru/>https://kliningovye-kompanii-0.ru/</a> .


Комментарий 5 от klining_odst
12 марта 2025 г. 1:54

Клининг для перфекционистов: Доведем каждый уголок до безупречной чистоты
сайт клининговой компании <a href=http://klining-v-moskve0.ru/>http://klining-v-moskve0.ru/</a> .


Комментарий 6 от propusk_MKAD_rjpt
12 марта 2025 г. 6:10

Пропуск на МКАД с доставкой по Москве: Ваш транспорт легально в зоне действия кольца
пропуск мкад <a href=http://propusk-na-mkad-v-moskvu1.ru/>http://propusk-na-mkad-v-moskvu1.ru/</a> .


Комментарий 7 от klining_v_moskve_ijSn
12 марта 2025 г. 6:18

Клининг после ремонта в Москве: Уберем пыль, краску и строительный мусор
клининговая компания в москве <a href=https://kliningovye-kompanii-1.ru/>клининговая компания в москве</a> .


Комментарий 8 от klining_tsena_snpr
12 марта 2025 г. 6:27

Клининг: Профессиональная уборка по ценам, которые не ударят по вашему кошельку
клининг прайс <a href=http://www.stoimost-kliningovykh-uslug.ru>http://www.stoimost-kliningovykh-uslug.ru</a> .


Комментарий 9 от rubber_stamp_maker_wnKl
12 марта 2025 г. 22:30

The easiest way to design a free rubber stamp online – quick and simple
online stamp creator <a href=https://stamps1-creator.com/>online stamp creator</a> .


Комментарий 10 от rubber_stamp_maker_zqon
14 марта 2025 г. 4:47

Free online stamp maker – design stamps for personal and commercial use
free stamp maker online [url=https://make1-stamp-online.com]https://make1-stamp-online.com[/url] .


Комментарий 11 от pinco_casino_ufst
14 марта 2025 г. 5:25

Pinco Casino-da hər həftə yeni oyunlar və eksklüziv aksiyalar
Pinko casino Azerbaycan [url=https://pincocasinogiris-az.com/]Pinko casino Azerbaycan[/url] .


Комментарий 12 от bu_zapchasti_hyel
14 марта 2025 г. 11:18

Доступные бу запчасти для популярных моделей авто – ассортимент и низкие цены
запчасти б у [url=https://www.zapchasti-bu3-moskva.ru]https://www.zapchasti-bu3-moskva.ru[/url] .


Комментарий 13 от espectaculo_drones_sykl
14 марта 2025 г. 11:39

Luce espectacular en tu evento con un show de drones disenado a tu medida
compania de espectaculos de drones [url=http://1show-de-drones.com/]http://1show-de-drones.com/[/url] .


Комментарий 14 от kontraktnye_dvigateli_wsEl
14 марта 2025 г. 11:56

Контрактный двигатель с доставкой по всей России – выгодные условия покупки
контрактный двигатель [url=http://kontraktnye-dvigateli3-moskva.ru/]http://kontraktnye-dvigateli3-moskva.ru/[/url] .


Комментарий 15 от avtorazborki_ezPt
14 марта 2025 г. 17:09

Авторазборка: быстрый поиск запчастей для любых автомобилей
авторазбор москва [url=https://avtorzborka3-moskva.ru/]авторазбор москва[/url] .


Комментарий 16 от Online_izei
15 марта 2025 г. 16:19

Virtual educational institutions of Maryland, open up new opportunities.
Top-level online tuition in Maryland, learn about benefits.
Quality Online education in Maryland, offering an individual approach.
How do I choose an online school in Maryland?, to achieve high results.
Top Online Schools in Maryland, with reviews and ratings.
Advantages and disadvantages of Online Schools in Maryland, what you need to know.
Guide to online education in Maryland, for students.
What is the difference between online schools in Maryland?, analyze and choose.
Why choose an online school in Maryland?, explore the opportunities available.
Successful learning experience in online schools in Maryland, what is important to consider.
Choosing courses in online schools in Maryland, for advanced training.
Student experience in Maryland's online schools, how to prepare.
Tuition rates for Online schools in Maryland, for budget planning.
Review of online school programs in Maryland, tailored to individual needs.
What are the latest developments in online education in Maryland?, stay up-to-date.
Secrets to Successful Learning in Maryland's Online Schools, recommendations from successful students.
Challenges of Online Education in Maryland, what you need to know.
Complete Guide to Online Schools in Maryland, to choose the best path.
Prospects for Online Education in Maryland, what will be important in the future.
Traditional Education vs Online: What should I choose?, what is right for you.
Online Schools in Maryland [url=http://nehools-mary.com]http://nehools-mary.com[/url] .


Комментарий 17 от rubber_stamp_maker_iuKl
16 марта 2025 г. 18:03

Design your own personalized rubber stamp for free with this online tool
create stamp online free [url=https://stamps1-creator.com/]https://stamps1-creator.com/[/url] .


Комментарий 18 от rubber_stamp_maker_ylon
16 марта 2025 г. 18:08

Quick and easy rubber stamp design – free online maker with customizable options
make stamp online [url=https://make1-stamp-online.com]https://make1-stamp-online.com[/url] .


Комментарий 19 от rubber_stamp_maker_rxon
17 марта 2025 г. 16:27

The best free online rubber stamp generator – create unique stamps in just a few clicks
free stamp maker online [url=http://www.make1-stamp-online.com/]http://www.make1-stamp-online.com/[/url] .


Комментарий 20 от spotify_podpiska_htki
18 марта 2025 г. 22:32

Подписка на Spotify с мгновенной выдачей и лучшими ценами
подписка спотифай [url=https://podpiska-spotify-1.ru/]подписка спотифай[/url] .


Комментарий 21 от proizvodstvo_svetodiodnih_svetilnikov_giEn
19 марта 2025 г. 13:49

Производство светодиодных светильников с защитой от влаги и пыли для любых условий
светильники для производства светодиодные [url=http://www.proizvodstvo-svetodiodnih-svetilnikov.ru]http://www.proizvodstvo-svetodiodnih-svetilnikov.ru[/url] .


Комментарий 22 от kamera_zadnego_vida_owKt
19 марта 2025 г. 13:59

Легкая установка камеры заднего вида без специальных навыков
камера заднего вида цена [url=https://camera-zadnego-vida.ru/]камера заднего вида цена[/url] .


Комментарий 23 от spotify_podpiska_rjki
20 марта 2025 г. 6:36

Подписка на Spotify с выгодными условиями для новых пользователей
подписка spotify [url=https://www.podpiska-spotify-1.ru]https://www.podpiska-spotify-1.ru[/url] .


Комментарий 24 от ppr_razrabotka_fzsi
20 марта 2025 г. 21:40

Разработка ППР для строительства, реконструкции и демонтажа
разработать ппр [url=https://razrabotka-ppr77.ru/]https://razrabotka-ppr77.ru/[/url] .


Комментарий 25 от propusk_v_centr_dlya_gazeli_wgpa
21 марта 2025 г. 10:55

Официальный пропуск в центр для Газели на любой срок
пропуск в центр на газель цена [url=propusk-v-centr-dlya-gazeli.ru]propusk-v-centr-dlya-gazeli.ru[/url] .


Комментарий 26 от receive_sms_online_ytKr
23 марта 2025 г. 14:57

Receive SMS online for business, personal, and social media verifications
sms receive free [url=rskswap.com]rskswap.com[/url] .


Комментарий 27 от unisteam_com_xbMt
24 марта 2025 г. 23:12

Спецтехника Unisteam com – гарантия качества от ведущего производителя
производство и продажа спецтехники unisteam com


Комментарий 28 от ciklonnyy_uePa
27 марта 2025 г. 9:16

Циклонный фильтр для строительного пылесоса: особенности и преимущества, все секреты.
Как циклонный фильтр улучшает работу строительного пылесоса?, подробно рассмотрите.
Топ циклонных фильтров для качественной уборки, нашими рекомендациями.
Циклонный фильтр: как это работает?, разнообразие вариантов.
Как установить циклонный фильтр?, эффективные советы.
Циклонные фильтры: что нужно знать?, читайте.
Циклонные фильтры и их влияние на качество уборки, изучайте.
Как выбрать идеальный циклонный фильтр?, все плюсы и минусы.
Уход за циклонным фильтром: советы, лучшие практики.
Плюсы циклонного фильтра для строительного пылесоса, бросьте свет.
Секреты выбора циклонного фильтра, отзывы пользователей.
Циклонные фильтры: всё, что вам нужно знать, технические детали.
Почему стоит инвестировать в циклонный фильтр?, о новинках.
На что обратить внимание при выборе циклонного фильтра?, изучаем.
Как циклонный фильтр улучшает качество уборки?, с нашими рекомендациями.
Почему циклонный фильтр — это лучший выбор?, отзывы клиентов.
Циклонные фильтры: плата за качество?, освещаем.
Циклонные фильтры: инвестиция в чистоту, с примерами.
Циклонный фильтр: зачем он нужен?, посмотрите.
циклонный фильтр для строительного пылесоса [url=http://wildberries.ru/catalog/353414029/detail.aspx]http://wildberries.ru/catalog/353414029/detail.aspx[/url] .


Комментарий 29 от narkologicheskaya_klinika_wuKi
27 марта 2025 г. 22:06

Реабилитация в наркологической клинике – первый шаг к здоровой жизни
клиника для наркозависимых [url=https://platnaya-narkologicheskaya-klinika-01.ru/]https://platnaya-narkologicheskaya-klinika-01.ru/[/url] .


Комментарий 30 от santehnik_ceny_byEt
27 марта 2025 г. 22:20

Гарантированное качество сантехнических работ в СПб – цены на услуги
сантехник стоимость услуг [url=https://www.remont-santehniki-price.ru]https://www.remont-santehniki-price.ru[/url] .


Комментарий 31 от santehnik_cena_ccpn
27 марта 2025 г. 22:31

Водоснабжение и канализация в СПб – стоимость сантехнических работ
услуги сантехника стоимость [url=http://www.24-santehniki-price.ru]http://www.24-santehniki-price.ru[/url] .


Комментарий 32 от Online_ezKt
29 марта 2025 г. 7:20

The best online schools in Alabama, for students.
distance learning.
in the state.
distance schools.
online study programs.
high enough.
Online learning.
Online Schools.
Put yourself.
Define.
in Alabama / in Alabama / impresses.
in online schools.
improving / expanding.
distance education.
e-schools.
Stay up-to-date with.
transform / training.
about online schools.
full of opportunities.
Online Schools in Alabama [url=https://ehools-laba.com]https://ehools-laba.com[/url] .


Комментарий 33 от santehnik_fykt
29 марта 2025 г. 7:48

Надежный сантехник СПб – прайс на монтаж канализационных систем
услуги сантехника стоимость [url=http://santeh1-montazh-price.ru/]http://santeh1-montazh-price.ru/[/url] .


Комментарий 34 от Online_hepa
29 марта 2025 г. 9:09

Online schools in New York: the best options, opportunities.

What do you need to know about online schools in New York?, learn secrets.

Honest reviews of online schools in New York, what students.

Need a degree? Learn about online schools in New York City, your path.

New developments in online education in New York, of learning.

Best practices for choosing an online school in New York, for professionals.

Learning in online schools in New York, for everyone.

Affordable and high-quality online learning, take care of your future.

How are online schools changing education in New York?, in educational programs.

How can I save money on studying at online schools in New York?, make informed decisions.

Student life in New York City's Online Schools, your guide.

Online schools in New York: pros and cons, learn / the nuances.

High-quality education in New York, what's important to know.

Safety and Security of Online schools in New York City, learn how to.

Case studies: successful examples from online education, motivated.

What has changed in online education since 2020?, follow trends.

Strategies for effective online learning, skills.
Online Schools in New York [url=http://neoo-ork.com/]http://neoo-ork.com/[/url] .


Комментарий 35 от proekcionnye_ehkrany_wmEn
29 марта 2025 г. 19:35

Купить экран для проекторов с матовым покрытием – равномерное распределение света без бликов
alr экраны [url=https://proekcionnye-ehkrany0.ru/proekcionnye-ekrany/ehkrany-dlya-alr-proektorov/]https://proekcionnye-ehkrany0.ru/proekcionnye-ekrany/ehkrany-dlya-alr-proektorov/[/url] .


Комментарий 36 от Online_vlKt
30 марта 2025 г. 11:19

Online Education in Alabama, provide / new opportunities.
Learn about.
in the state.
Sign up.
See.
in online schools.
popular.
comfort.
to distance learning opportunities.
distance learning / e-school.
in Alabama / in Alabama / impresses.
in Alabama / in the state of Alabama.
in Alabama / are constantly evolving.
in Alabama.
Review.
training programs.
in distance learning.
always relevant.
distance learning institutions.
Online Schools in Alabama <a href=https://www.ehools-laba.com/>https://www.ehools-laba.com/</a> .


Комментарий 37 от Online_dxoa
31 марта 2025 г. 5:09

Educational resources of Georgia, where quality meets accessibility, variety of programs.

Georgia's best online schools, meet.

Georgia: Online schools for everyone, explore opportunities.

Recommendations for online education in Georgia, necessary steps.

Online courses in Georgia: Your Path to Success, choose the best.

Convenient online training in Georgia, innovative approaches.

Advantages of distance learning in Georgia, learn new things.

Overview of online education in Georgia, program.

Georgia: Prospects for Online Education, types of online education.

Distance learning courses in Georgia: A new level of study, your chances of success.

Online education in Georgia: New trends, approaches.

Review of popular online programs in Georgia, pay attention to / take advantage of.

Individual approach to online education, leave a request.

Georgia: Online schools and their features, check out the rating.

Georgia: New Horizons of Online Education, go to study.
Online Schools in Georgia <a href=https://www.nne-eorgia.com/>https://www.nne-eorgia.com/</a> .


Комментарий 38 от santehnik_cena_skpn
31 марта 2025 г. 19:20

Качественная гидроизоляция сантехники в СПб – цены и сроки
прайс на работы сантехника <a href=https://www.24-santehniki-price.ru/>https://www.24-santehniki-price.ru/</a> .


Комментарий 39 от narkologicheskaya_klinika_cjKi
31 марта 2025 г. 19:23

Круглосуточная наркологическая клиника – экстренная помощь при интоксикации
наркологическое лечение <a href=https://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika-01.ru>https://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika-01.ru</a> .


Комментарий 40 от santehnik_ceny_llEt
31 марта 2025 г. 19:25

Сантехнические услуги любой сложности в СПб – фиксированные цены
сантехник спб цены <a href=https://remont-santehniki-price.ru/>сантехник спб цены</a> .


Комментарий 41 от tekhnologicheskie_karty_kboi
31 марта 2025 г. 20:06

Готовая технологическая карта на погрузочно-разгрузочные работы для вашего предприятия
технологическая карта на погрузочно разгрузочные работы мостовым краном <a href=http://tekhnologicheskie-karty.ru/>http://tekhnologicheskie-karty.ru/</a> .


Комментарий 42 от mebel_dlya_kafe_pqot
31 марта 2025 г. 20:10

Практичная мебель для кафе и ресторанов – лучшие материалы, стильный дизайн
мебель для общепита <a href=https://mebel-dlya-kafe.ru/>https://mebel-dlya-kafe.ru/</a> .


Комментарий 43 от remont_kvartir_reiting_upmt
1 апреля 2025 г. 12:03

Топовые ремонтные компании – рейтинг, отзывы и советы по выбору
рейтинг ремонт квартир отзывы <a href=http://www.remont-kvartir-reiting.ru>http://www.remont-kvartir-reiting.ru</a> .


Комментарий 44 от reyting_okonnykh_kompaniy_wrKa
2 апреля 2025 г. 6:23

Лучшие оконные компании по версии клиентов – рейтинг 2025 года
рейтинг производителей окон <a href=http://www.top-okon.ru>http://www.top-okon.ru</a> .


Комментарий 45 от tekhnologicheskie_karty_mnoi
3 апреля 2025 г. 15:12

Разработка технологической карты на погрузочно-разгрузочные работы с учетом всех норм и требований
технологическая карта на погрузочно разгрузочные работы автокраном <a href=tekhnologicheskie-karty.ru>tekhnologicheskie-karty.ru</a> .


Комментарий 46 от proekcionnye_ehkrany_mqEn
3 апреля 2025 г. 15:43

Купить экран для проекторов с отражающим покрытием – четкое изображение даже при дневном свете
экран для проектора на электроприводе купить <a href=http://www.proekcionnye-ehkrany0.ru/proekcionnye-ekrany/ekran-dlya-proektora-s-elektroprivodom>http://www.proekcionnye-ehkrany0.ru/proekcionnye-ekrany/ekran-dlya-proektora-s-elektroprivodom</a> .


Комментарий 47 от pprk_fbPn
5 апреля 2025 г. 20:04

Подготовка ППРК с учётом погодных условий, высот и ограниченных пространств
ппр на краны <a href=https://pprk-msk.ru/>https://pprk-msk.ru/</a> .


Комментарий 48 от remont_kvartir_reiting_mfmt
6 апреля 2025 г. 7:34

Проверенные исполнители: рейтинг компаний по ремонту квартир в вашем городе
ремонт квартир под ключ рейтинг компаний <a href=remont-kvartir-reiting.ru>remont-kvartir-reiting.ru</a> .


Комментарий 49 от Online_cnsl
7 апреля 2025 г. 4:04

Online Schools in Louisiana, choices for everyone, education / studies.

Study Online in Louisiana, it's relevant.

Top Online Schools in Louisiana, that offer quality education.

Advantages of distance learning in Louisiana, information for students.

How to choose an online school in Louisiana, for achieving goals.

Virtual classes in Louisiana, for convenience.

Available online resources in Louisiana, for students.

Tips for Louisiana Online School Students, personal tips.

How to access online Tutorials in Louisiana, watch now.

Online education in Louisiana: What you need to know, for a comfortable study.

Access to Education in Louisiana online, don't miss out.

New approaches to learning in Louisiana, learn.

Online schools in Louisiana: Distance education, learn a new format.

Highly effective online programs in Louisiana, for skills development.

Best Resources for Online Study in Louisiana, learn more.

How to learn effectively at a distance School in Louisiana, for success.

Distance Learning in Louisiana: current programs, for future.

How to get an education in Louisiana online, everything you need.

Innovative approaches to education in Louisiana, new horizons.
Online Schools in Louisiana <a href=https://www.line-ouisi.com/>https://www.line-ouisi.com/</a> .


Комментарий 50 от klining_ylMt
7 апреля 2025 г. 20:57

Клининг в Москве без рисков: рейтинг проверенных клининговых агентств
топ 10 клининговых компаний москвы <a href=kliningovye-kompanii-msk.ru>kliningovye-kompanii-msk.ru</a> .


Комментарий 51 от kliningovye_kompanii_kmKr
7 апреля 2025 г. 21:09

ТОП-рейтинги клининговых компаний Москвы с реальными отзывами клиентов
клининг компания москва <a href=https://kliningovye-kompanii-msk1.ru>https://kliningovye-kompanii-msk1.ru</a> .


Комментарий 52 от abhaziya_otdyh_ijKn
7 апреля 2025 г. 21:20

Курорты Абхазии с развитой инфраструктурой для комфортного отдыха
абхазия отдых <a href=https://otdyhabhazia01.ru>https://otdyhabhazia01.ru</a> .


Комментарий 53 от poverka_manometrov_tuEn
9 апреля 2025 г. 20:55

Комплексная выездная поверка манометров для любых видов производства
поверка манометров в москве цена <a href=https://poverkamanomterov.ru/>поверка манометров в москве цена</a> .


Комментарий 54 от narkologicheskaya_klinika_yaka
9 апреля 2025 г. 21:12

Платная наркологическая клиника с круглосуточной медицинской помощью
наркологическая клиника телефон <a href=https://platnaya-narkologicheskaya-klinika-0.ru>https://platnaya-narkologicheskaya-klinika-0.ru</a> .


Комментарий 55 от uslugi_santekhnika_vnel
10 апреля 2025 г. 20:50

Услуги сантехника по установке унитазов, раковин и смесителей
сантехник в гатчине <a href=vyzov-santekhnika1-spb.ru/gatchina>vyzov-santekhnika1-spb.ru/gatchina</a> .


Комментарий 56 от uslugi_santekhnika_gtKl
10 апреля 2025 г. 20:59

Услуги сантехника с возможностью безналичной оплаты и договором
сантехники московского района <a href=http://vyzov-santekhnika-0.ru/moskovskij-rajon/>http://vyzov-santekhnika-0.ru/moskovskij-rajon/</a> .


Комментарий 57 от psikhiatricheskaya_klinika_lyKt
15 апреля 2025 г. 7:44

Услуги, которые предлагает психиатрическая клиника СПб для восстановления психического здоровья
частная психиатрическая клиника санкт петербург <a href=https://www.klinika-psikhiatrii-spb.ru/>https://www.klinika-psikhiatrii-spb.ru/</a> .


Комментарий 58 от plastikovye_okna_plSl
15 апреля 2025 г. 7:50

Тёплые пластиковые окна с тройным стеклопакетом и усиленным профилем
окнамастер отзывы <a href=https://www.plastikovye-okna-master.ru>https://www.plastikovye-okna-master.ru</a> .


Комментарий 59 от vyvod_iz_zapoya_paSr
16 апреля 2025 г. 0:39

Профессиональная помощь при алкогольной интоксикации и выводе из запоя
нарколог вывод из запоя <a href=https://www.vyvod-iz-zapoya-spb-1.ru>https://www.vyvod-iz-zapoya-spb-1.ru</a> .


Комментарий 60 от karkasnye_doma_wlPt
16 апреля 2025 г. 21:26

Надежные каркасные дома с подключением к коммуникациям
дома каркасные под ключ <a href=http://karkasnye-doma-msk-pod-kluch.ru/>http://karkasnye-doma-msk-pod-kluch.ru/</a> .


Комментарий 61 от karkasnye_doma_hmEr
16 апреля 2025 г. 21:35

Строительство каркасных домов под ключ без задержек и перерасходов
каркасные дома под ключ <a href=http://www.karkasnye-doma-msk-pod-kluch0.ru>http://www.karkasnye-doma-msk-pod-kluch0.ru</a> .


Комментарий 62 от Jameszonee
17 апреля 2025 г. 9:44

Идеальная свежесть вашего дома или офиса — это проще, чем вы предполагаете! Наша клининговая компания предлагает профессиональные услуги уборки в Санкт-Петербурге. Мы заботимся о каждом уголке, высвобождая вас от рутины и позволяя наслаждаться свободным временем. Используем только безопасные и действенные средства, и современные технологии для достижения безупречного результата. Нажимайте https://clean-help24.ru/ Почему стоит выбрать именно нас?: Проверенные временем мастера чистоты, гибкий график и внимание к вашим пожеланиям к каждому обратившемуся. Переложите ответственность на наши плечи и забудьте о проблемах с чистотой. Мы облегчим вашу рутину! Не упустите шанс улучшить свою жизнь и закажите клининг сегодня!


Комментарий 63 от dostavka_cvetov_pdPt
18 апреля 2025 г. 0:25

Онлайн доставка цветов — свежесть, качество и внимание к деталям
заказ цветов с доставкой в москве недорого на день рождения <a href=https://cvety-s-dostavkoi.ru/rubric/buket-na-den-rozhdeniya>https://cvety-s-dostavkoi.ru/rubric/buket-na-den-rozhdeniya</a> .


Комментарий 64 от uborka_jmpi
18 апреля 2025 г. 12:06

Измучились от пыли и хаоса? Наша компания в Санкт-Петербурге предлагает квалифицированные услуги по наведению порядка для вашего дома и офиса. Мы применяем только экологически безопасные средства и даём слово идеальный порядок! Тапайте <a href=https://klining-uslugi24.ru>Клининг на дом</a> По какой причине стоит выбрать нас? Оперативное и первоклассное выполнение задач, индивидуальный подход к каждому клиенту и конкурентные цены. Доверьте уборку профессионалам и получайте удовольствие от свежести без лишних хлопот!


Комментарий 65 от avtorazborka_fvMr
18 апреля 2025 г. 14:57

Получите нужную деталь быстро — авторазборка рядом с вами
авторазборка в минске <a href=https://www.avtorazborka1-minsk.ru>https://www.avtorazborka1-minsk.ru</a> .


Комментарий 66 от bu_zapchasti_fooi
18 апреля 2025 г. 16:27

Гарантированно рабочие бу запчасти с быстрой доставкой
бу запчасти минск <a href=https://www.zapchasti-bu1-minsk.ru>https://www.zapchasti-bu1-minsk.ru</a> .


Комментарий 67 от kontraktnye_dvigateli_vaPr
19 апреля 2025 г. 23:33

Контрактные двигатели с минимальным пробегом и полной диагностикой
контрактные двигателя <a href=https://kontraktnye-dvigateli1-minsk.ru/>https://kontraktnye-dvigateli1-minsk.ru/</a> .


Комментарий 68 от karkasnyy_dom_mzmn
20 апреля 2025 г. 14:35

Каркасный дом под ключ с фундаментом, крышей и отделкой
строительство каркасных домов под ключ <a href=https://www.karkasnye-doma-pod-kluch-spb.ru>https://www.karkasnye-doma-pod-kluch-spb.ru</a> .


Комментарий 69 от karkasnyy_dom_vjMn
20 апреля 2025 г. 21:30

Каркасный дом под ключ — удобный и быстрый способ обзавестись жильём
дом каркасный под ключ <a href=karkasnye-doma-pod-kluch-spb1.ru>karkasnye-doma-pod-kluch-spb1.ru</a> .


Комментарий 70 от Kennethcon
21 апреля 2025 г. 4:20

Измучились от скучных уборок и бесконечной пыли? Наша компания в Санкт-Петербурге предлагает первоклассные услуги по уборке жилых так и деловых помещений. Мы заботимся о вашем времени, применяя только экологически чистые и эффективные средства. Наша команда мастеров наполнит вашему дому или офису чистоту и организованностью, а вам — безмятежность и спокойствие. Двигайтесь к https://uberu21.ru/ Доверьте уборку нам и радуйтесь мгновениям, проведенным с семьей и друзьями! Запишитесь на безвозмездную консультацию немедленно и получите специальные предложения для вновь прибывших клиентов. Чистота — это не только работа, это наше предназначение!


Комментарий 71 от JosephJew
21 апреля 2025 г. 6:49

Разыскиваете надежную помощь в уборке квартиры в Санкт-Петербурге? Наша команда профессионалов гарантирует чистоту и порядок в вашем доме! Мы применяем только безопасные и действенные средства, чтобы вы могли наслаждаться свежестью без хлопот. Нажимайте https://profuslugi24.ru Не упустите уникальную возможность сделать свою жизнь проще и комфортнее.


Комментарий 72 от uborka_dypi
22 апреля 2025 г. 5:10

Разыскиваете проверенную помощь в наведении порядка квартиры в Санкт-Петербурге? Наша группа профессионалов дает гарантию чистоту и порядок в вашем доме! Мы применяем только безопасные для здоровья и действенные средства, чтобы вы могли наслаждаться свежестью без хлопот. Нажимайте https://chisto-v-srok.ru


Комментарий 73 от Jameszonee
22 апреля 2025 г. 9:08

Идеальная чистота вашего дома или офиса — это гораздо ближе, чем вы предполагаете! Наша клининговая компания предлагает квалифицированные услуги уборки в Санкт-Петербурге. Мы внимательны о каждом уголке, высвобождая вас от рутины и позволяя наслаждаться свободным временем. Применяем исключительно безопасные и действенные средства, и современные технологии для достижения безупречного результата. Кликайте https://clean-help24.ru Наши неоспоримые преимущества: Проверенные временем мастера чистоты, удобный для вас график и внимание к вашим пожеланиям к абсолютно всем. Оставьте хлопоты нам и просто расслабьтесь. Мы подарим вам больше свободного времени! Хватит ждать идеального момента и заказывайте уборку прямо сейчас!


Комментарий 74 от karkasnyy_dom_acMn
22 апреля 2025 г. 10:28

Каркасный дом под ключ — всё включено: материалы, сборка, отделка
строительство каркасных домов в санкт петербурге <a href=https://karkasnye-doma-pod-kluch-spb1.ru/>https://karkasnye-doma-pod-kluch-spb1.ru/</a> .


Комментарий 75 от karkasnyy_dom_zqSn
22 апреля 2025 г. 10:28

Построим каркасный дом по вашему проекту с полной комплектацией
дома каркасные спб <a href=https://karkasnye-doma-spb-pod-kluch.ru/>https://karkasnye-doma-spb-pod-kluch.ru/</a> .


Комментарий 76 от karkasnyy_dom_gxSi
22 апреля 2025 г. 11:24

Готовые проекты каркасных домов с индивидуальной адаптацией
каркасные дома спб <a href=https://www.karkasnye-doma-spb-pod-kluch0.ru>https://www.karkasnye-doma-spb-pod-kluch0.ru</a> .


Комментарий 77 от Kennethcon
22 апреля 2025 г. 12:56

Устали от скучных уборок и бесконечной пыли? Клининговая компания в Санкт-Петербурге предлагает качественные услуги по уборке как и коммерческих помещений. Мы заботимся о вашем времени, применяя только экологически чистые и действенные средства. Наша команда профессионалов наполнит вашему дому или офису сиянием и порядок, а вам — безмятежность и гармонию. Двигайтесь к <a href=https://uberu21.ru>Мойка окон в санкт петербурге</a> Вверьте наведение порядка нам и наслаждайтесь временем, проведенным с родными и приятелями! Запишитесь на бесплатную консультацию немедленно и получите бонусные предложения для вновь прибывших клиентов. Чистота — это не только работа, это наше призвание!


Комментарий 78 от uborka_uzpi
22 апреля 2025 г. 13:13

Ищете проверенную помощь в уборке вашей в Санкт-Петербурге? Наша группа профессионалов гарантирует чистоту и и порядок в вашем доме! Мы используем только безопасные для здоровья и действенные средства, чтобы вы могли вкушать свежестью без хлопот. Жмите https://chisto-v-srok.ru


Комментарий 79 от karkasnyy_dom_ctmn
22 апреля 2025 г. 18:08

Каркасные дома эконом-класса и премиум с современными фасадами
каркасный дом в спб <a href=https://karkasnye-doma-pod-kluch-spb.ru>https://karkasnye-doma-pod-kluch-spb.ru</a> .


Комментарий 80 от lizing_transporta_qwsi
22 апреля 2025 г. 19:51

Коммерческий транспорт в лизинг с нулевым взносом и моментальным решением
коммерческий автотранспорт в лизинг <a href=http://lizing-kommercheskogo-transporta1.ru>http://lizing-kommercheskogo-transporta1.ru</a> .


Комментарий 81 от karkasnyy_dom_wgSi
23 апреля 2025 г. 15:50

Каркасный дом с современным дизайном и высоким качеством отделки
каркасные дома спб <a href=http://www.karkasnye-doma-spb-pod-kluch0.ru/>http://www.karkasnye-doma-spb-pod-kluch0.ru/</a> .


Комментарий 82 от drone_show_doon
23 апреля 2025 г. 16:45

Turnkey drone light show with setup, launch, and operation
drones light show <a href=https://drone0-show.com/>drones light show</a> .


Комментарий 83 от Armandoblize
24 апреля 2025 г. 1:57

Разыскиваете проверенную помощь в наведении порядка квартиры в Санкт-Петербурге? Наша команда профессионалов гарантирует чистоту и порядок в вашем доме! Мы применяем только безопасные и действенные средства, чтобы вы могли наслаждаться свежестью без хлопот. Выбирайте <a href=https://klining-uslugi24.ru>Клининговая компания уборка офисов</a> Не прозевайте уникальную возможность сделать свою жизнь проще и комфортнее.


Комментарий 84 от lizing_transporta_kpsi
24 апреля 2025 г. 7:56

Коммерческий транспорт в лизинг с подписанием договора за 1 день
условия лизинга сельхозтехники <a href=http://www.lizing-kommercheskogo-transporta1.ru/lizing-selskohozyajstvennoj-tehniki/>http://www.lizing-kommercheskogo-transporta1.ru/lizing-selskohozyajstvennoj-tehniki/</a> .


Комментарий 85 от show_de_drones_enEn
24 апреля 2025 г. 8:14

Impacta a tus invitados con un show de drones inolvidable
la compañía de espectáculos de luces con drones <a href=http://www.show0-de-drones.com/>http://www.show0-de-drones.com/</a> .


Комментарий 86 от pechat_na_futbolkah_waoa
24 апреля 2025 г. 9:18

Делаем печать на футболках в кратчайшие сроки без потери качества
заказать футболку с принтом <a href=http://www.pechat-na-futbolkah1.ru>http://www.pechat-na-futbolkah1.ru</a> .


Комментарий 87 от drone_show_zhon
24 апреля 2025 г. 19:43

Drone show that adapts to your format, space, and budget
light show drones <a href=https://www.drone0-show.com>https://www.drone0-show.com</a> .


Комментарий 88 от magazin_shin_klkt
24 апреля 2025 г. 21:10

Магазин шин, которому доверяют тысячи автомобилистов
интернет магазин авторезины <a href=http://shini-kupit-v-spb.ru/>http://shini-kupit-v-spb.ru/</a> .


Комментарий 89 от tadalafil and dapoxetine tablets brands in india
25 апреля 2025 г. 1:21

Ambidirectional cohort study <a href=https://enhanceyourlife.mom/>where to buy priligy in malaysia</a>


Добавить новый комментарий