Я не пользуюсь списками дел и вот почему

Я не пользуюсь списками дел и вот почему

Я не пользуюсь списками дел и вот почему

10 наиболее используемых видов финансовых моделей

Существует множество видов финансовых моделей. В этой статье мы расскажем вам об основных видах моделей, используемых в корпоративных финансах специалистами по финансовому моделированию.
Вот список 10 наиболее часто используемых видов финансовых моделей:

  1. Модель трёх форм отчётности
  2. Модель дисконтированных денежных потоков (Discounted Cash Flow или DCF-модель)
  3. Модель для слияния или поглощения (M&A)
  4. Модель для первичного публичного размещения (Initial Public Offering или IPO-модель)
  5. Модель финансируемого выкупа (Leveraged Buyout или LBO-модель)
  6. Модель суммы частей
  7. Модель консолидации
  8. Бюджетная модель
  9. Прогнозная модель
  10. Модель оценки опционов

Финансовая модель проекта в Excel dashboard

 

Теперь давайте детальнее рассмотрим каждый вид моделей

Чтобы вам стало более понятно для чего используется каждый вид модели и могли производить углублённый финансовый анализ ниже представлен детальный обзор каждого вида финансовых моделей. Чтобы быстро и качественно разрабатывать финансовые модели вам необходимо запастись хорошими шаблонами и глубоким пониманием корпоративных финансов.

#1 Модель трёх форм отчётности

Модель трёх форм отчетности это наиболее базовая финансовая модель. Как наверное понятно из названия модель включает в себя 3 отчета (отчет о прибылях и убытках, отчет о финансовом состоянии и отчет о движении денежных средств), которые динамически связаны между собой формулами в Excel. Цель такой модели в том, чтобы связать предпосылки и соответствующие строки отчетности таким образом, чтобы изменение предпосылок влекло за собой изменение всех форм отчетности. Для построения модели трёх форм отчетности важно понимать как они связаны между собой. Это в свою очередь требует хорошего понимания учета, финансов и Excel.

#2 Модель дисконтированных денежных потоков или DCF-модель

DCF-модель строится на основании модели трех форм отчетности с целью оценить компанию на основании чистой приведенной стоимости (Net Present Value или NPV) будущих денежных потоков компании. DCF-модель использует денежные потоки из модели трех форм отчетности, делает некоторые поправки в случае необходимости и после чего расчитывает приведённые дисконтированные денежные потоки с помощью Excel-функций NPV или XNPV или c помощью дисконтирования каждого периода к дате анализа под средневзвешенную стоимость капитала WACC.
DCF-модели традиционно используются при анализе акций публичных компаний, оценки бизнеса, оценки проектов.

#3 Модель для слияния или поглощения (M&A)

M&A модель это более сложная модель, позволяющая рассчитывать влияние на отчетность слияния и поглощения. Обычно для таких моделей используется принцип одна вкладка на одну компанию, таким образом чтобы консолидация выглядела как Компания А + Компания Б = Объединённая компания. Уровень сложности может очень сильно разниться в зависимости от ситуации. Такие модели обычно используются в инвестиционных банках или отделах корпоративных финансов в корпоративном сегменте.

#4 Модель для первичного публичного размещения (IPO) Model

Инвестиционные банкиры и специалисты по корпоративным финансам также строят финансовые модели IPO в Excel для целей оценки компании с точки зрения публичного размещения акций. Эти модели включают анализ сопоставимых компаний с целью понять как много инвесторы готовы будут платить за акции компании. IPO модель обычно включает в себя скидку, которая нужна чтобы обеспечить активность в обращении акции на вторичном фондовом рынке.

#5 Модель финансируемого выкупа (Leveraged Buyout или LBO-модель)

Модели финансируемого выкупа обычно требует моделирования сложных графиков погашения кредитов и является продвинутой формой финансового моделирования. Обычно LBO-модели наиболее детальные и сложные, так как различны уровни финансирования создают циклические связи, и поэтом требуют сложного моделирования «водопада» денежных средств. Эти виды моделей обычно отличаются сложностью и комплексностью по сравнению с моделями анализа публичных компаний или моделей инвестиционных банков для других целей.

#6 Модель суммы частей

В случае если бизнес который необходимо оценить состоит из множества частей он оценивается суммированием множества DCF-моделей, а также стоимости различных финансовых инструментов или активов, для оценки которых не требуется DCF. Например, если необходимо оценить бизнес в котором есть несколько независимых направлений бизнеса, которые оцениваются каждый по отдельности своей DCF-моделью, также в стоимость добавляются активы рыночная стоимость которых известна по рыночной стоимости (это может быть небольшой пакет акций публичной компании или драгоценные металлы, другие инструменты) и вычитаются обязательства. Таким образом приходят с стоимости всех активов.

#7 Модель консолидации

Данный вид моделей включает в себя множество бизнес-подразделений или юридических лиц, объединённых между собой. Обычно для каждого бизнеса делается своя вкладка, добавляется вкладка с консолидирующими проводками и вкладка консолидированной отчетности. В итоге получается

#8 Бюджетная модель

Данные модели используются специалистами по финансовому планированию и анализу (FP&A) в процессе бюджетирования на будущий год или несколько. Бюджетные модели обычно рассчитывают помесячные или квартальные цифры с фокусом на отчет о прибылях и убытках.

#9 Прогнозные модели

Данные модели также в основном используются в финансовом планировании и анализе (FP&A) с целью построить прогноз, основанный на фактических результатах компании. Цель такого прогноза чаще всего – отслеживать исполнение бюджета в процессе его исполнения.

#10 Модель оценки опционов

Два основных вида моделей оценки опционов – это биномиальная модель и модель Блэка-Шоулса. Эти модели в основном строятся на математических формулах и меньше в себе содержат субъективные суждения, поэтому чаще они являются просто неким шаблонным калькулятором.

Заключение

Прежде чем начинать разработку финансовой модели нужно определиться с задачами моделирования и понимать особенности требуемого функционала модели. Достаточно частой ошибкой является попытки из модели одного вида сделать моделью другого вида без существенных переработок. при этом нужно четко понимать, что сделать из бюджетной модели DCF-модель или модель финансируемого выкупа без существенных переработок не получится.

На странице финансовое моделирование собрана дополнительная информация о моделях.

 

Ещё больше интересного в нашем блоге

Comment ( 1 )

  • Катерина

    Зачем мы так усложняем вопрос персональной производительности? Зачем мы придумываем 15-ступенчатую систему для работы с такой простой вещью, как список? Есть лучший способ организовать свою жизнь. С тех пор, как я начал вести свой блог, меня множество раз спрашивали о том, составляю ли я списки дел. Поделюсь своими мыслями по этому поводу.

Post a Reply

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

s2Member®