Управление оборотным капиталом
Оборотный капитал – это капитал доступный для обслуживания ежедневных операций компании. Обычно оборотный капитал – это превышение текущих активов над текущими обязательствами.
Управление оборотным капиталом включает в себя как управление текущими активами, так и текущими обязательствами, с целью минимизировать риск неплатежеспособности одновременно увеличивая рентабельность активов.

Структура оборотного капитала
Основной целью управления оборотным капиталом является сбалансированность текущих активов и текущих обязательств.
Важность управления оборотным капиталом
Текущие активы одна из основных строк отчета о финансовом положении компании, особенно в малом и среднем бизнесе. Пренебрежение управлением оборотного капитала компании является, пожалуй, одной из основных причин проблем в бизнесе, таких как:
- Невозможность оплатить счета
- Недостаток денежных средств в периоды быстрого роста компании (сверхактивность)
- Перенасыщение запасами
Управление оборотным капиталом один из ключевых факторов долгосрочного успеха фирмы.
Уравновешивание рентабельности и ликвидности
Решение относительно оптимального уровня инвестиций в оборотный капитал это компромисс между ликвидностью и прибыльностью.
Даже убыточные компании могут выжить если у них достаточная ликвидность. В то время как прибыльные компании могут стать неплатежеспособными и не иметь достаточно средств, чтобы покрыть обязательства.
Ликвидность в контексте управления оборотным капиталом означает обладать достаточным количеством денег, чтобы покрыть все свои обязательства. Основные источники ликвидности обычно включают в себя:
- Денежные средства в банке
- Кратко-срочные инвестиции, которые можно быстро и просто обналичить
- Денежные поступления от нормальной операционной деятельности
- Овердрафт или другой источник заимствований
Денежные остатки и денежные поступления должны отслеживаться также пристально, как и выручка от продаж.
Элементы оборотного капитала
Управление оборотным капиталом включает в себя управление отдельными элементами, составляющими оборотный капитал:
- Запасы
- Дебиторская задолженность (нам должны)
- Кредиторская задолженность (мы должны)
- Денежные средства
Стратегии финансирования
Как и для долгосрочных инвестиций компания должна принимать решения из какого источника наиболее рационально финансировать оборотный капитал.
Решение по поводу того кратко или долгосрочный источник финансирования выбрать зависит от нескольких факторов:
- Являются ли по своей природе текущие активы постоянными или «плавающими»
- Стоимость и риски краткосрочного финансирования
- Отношение менеджмента к риску
Постоянные или «плавающие» текущие активы
В большинстве бизнесов определенная доля текущих активов фиксирована в течение времени, как например:
- Резервные запасы сырья и материалов
- Дебиторская задолженность в течение периода отсрочки платежа
- Минимальный уровень денежных средств
Решение по поводу того из каких источников финансировать постоянную и переменные части оборотного капитала остается за руководством компании. Для его принятия необходимо учитывать риски и стоимость финансирования.
Денежный цикл (цикл оборотного капитала)
Элементы операционного цикла
Денежный цикл это время которое проходит с того момента когда компания платит за товары и зарплату до того момента, когда компания получает деньги за свою продукцию.