Управление оборотным капиталом

Оборотный капитал – это капитал доступный для обслуживания ежедневных операций компании. Обычно оборотный капитал – это превышение текущих активов над текущими обязательствами.

Управление оборотным капиталом включает в себя как управление текущими активами, так и текущими обязательствами, с целью минимизировать риск неплатежеспособности одновременно увеличивая рентабельность активов.

Структура оборотного капитала

Основной целью управления оборотным капиталом является сбалансированность текущих активов и текущих обязательств.

Важность управления оборотным капиталом

Текущие активы одна из основных строк отчета о финансовом положении компании, особенно в малом и среднем бизнесе. Пренебрежение управлением оборотного капитала компании является, пожалуй, одной из основных причин проблем в бизнесе, таких как:

• Невозможность оплатить счета
• Недостаток денежных средств в периоды быстрого роста компании (сверхактивность)
• Перенасыщение запасами

Управление оборотным капиталом один из ключевых факторов долгосрочного успеха фирмы.

Уравновешивание рентабельности и ликвидности

Решение относительно оптимального уровня инвестиций в оборотный капитал это компромисс между ликвидностью и прибыльностью.

Даже убыточные компании могут выжить если у них достаточная ликвидность. В то время как прибыльные компании могут стать неплатежеспособными и не иметь достаточно средств, чтобы покрыть обязательства.

Ликвидность в контексте управления оборотным капиталом означает обладать достаточным количеством денег, чтобы покрыть все свои обязательства. Основные источники ликвидности обычно включают в себя:

• Денежные средства в банке
• Кратко-срочные инвестиции, которые можно быстро и просто обналичить
• Денежные поступления от нормальной операционной деятельности
• Овердрафт или другой источник заимствований

Денежные остатки и денежные поступления должны отслеживаться также пристально, как и выручка от продаж.

Элементы оборотного капитала

Управление оборотным капиталом включает в себя управление отдельными элементами, составляющими оборотный капитал:

• Запасы
• Дебиторская задолженность (нам должны)
• Кредиторская задолженность (мы должны)
• Денежные средства

Стратегии финансирования

Как и для долгосрочных инвестиций компания должна принимать решения из какого источника наиболее рационально финансировать оборотный капитал.

Решение по поводу того кратко или долгосрочный источник финансирования выбрать зависит от нескольких факторов:

• Являются ли по своей природе текущие активы постоянными или «плавающими»
• Стоимость и риски краткосрочного финансирования
• Отношение менеджмента к риску

Постоянные или «плавающие» текущие активы

В большинстве бизнесов определенная доля текущих активов фиксирована в течение времени, как например:

• Резервные запасы сырья и материалов
• Дебиторская задолженность в течение периода отсрочки платежа
• Минимальный уровень денежных средств

Решение по поводу того из каких источников финансировать постоянную и переменные части оборотного капитала остается за руководством компании. Для его принятия необходимо учитывать риски и стоимость финансирования.

Денежный цикл (цикл оборотного капитала)

Элементы операционного цикла

Денежный цикл это время которое проходит с того момента когда компания платит за товары и зарплату до того момента, когда компания получает деньги за свою продукцию.