Финансовая модель проекта в Excel. Сам или по шаблону?

Финансовая модель проекта в Excel

Финансовая модель проекта в Excel. Сам или по шаблону?

Финансовая модель проекта в Excel считается правилом хорошего тона в современном бизнесе. Расчеты на салфетках и прикидки остались, но все чаще моделирование бизнеса становится уже не диковинкой, а скорее чем-то совсем обыденным. При этом моделирование только проходит этап становления, поэтому модели встречаются всё чаще, но не всегда они надлежащего качества. Очень часто модели содержат столько недостатков, что их нельзя даже считать финансовой моделью проекта. В этой статье мы разберем с вами чем расчет отличается от модели и что сделать для того, чтобы ваша модель была действительно моделью.

Что такое финансовая модель проекта?

Финансовая модель проекта является упрощённым в рамках своих допущений отображением финансовых результатов проекта для акционеров, инвесторов, кредиторов или иных заинтересованных лиц. Модель комплексно описывает финансовые потоки компании и дает ответы на вопросы о возврате инвестиций, доходах акционеров, чувствительности к внешним и внутренним факторов.

Финансовая модель проекта в Excel dashboard

Финансовая модель проекта в Excel dashboard

Финансовая модель проекта уже становится обязательным атрибутом инвестиционного предложения. Не достаточно предоставить инвестору красивую презентацию и пообещать заоблачные 200-300% прибыли. Инвесторы и кредиторы все чаще хотят понимать, как были получены эти проценты прибыли, какие предпосылки использованы, проверить их корректность, а также протестировать различные сценарии если что-то пойдёт не так.

Что может пойти не так? Спросите вы. По опыту ни один проект не реализуется строго по плану. И дело не в плохом планировании, просто никто не в силах предсказать будущее с точностью до мельчайших деталей. Именно поэтому финансовая модель проекта должна позволять симулировать различные сценарии.

Чаше всего финансовая модель это расчёт в Excel, выполненный по определенным стандартам моделирования. Эти стандарты позволяют выполнять расчёты с минимальным количеством ошибок, делать модель удобной, читаемой и что самое главное гибкой к любому сценарию

Шаблон или индивидуальная разработка финансовой модели проекта?

Финансовую модель проекта можно сделать двумя способами: замоделировать и заполнить шаблон. Оба варианта имеют свои достоинства и недостатки.

В сети достаточно много шаблонов финансовых моделей, используя которые можно получить быстрый результат. Использование шаблона позволяет минимизировать усилия на подготовку модели, даёт быстрый и очень часто не самый хороший результат. Дело в том, что далеко не всегда движок шаблона отвечает требованиям проекта по сути бизнеса, требуемой взаимосвязи предпосылок, налогообложению и так далее.

Разработка финансовой модели для целей проекта более ресурсоемкое решение имеющее в себе ряд преимуществ. Ваш проект точно будет обличён в цифры так, как он предполагаемо будет работать и генерировать прибыль. Расчёты будут выполнены в нужной детализации с нужными ключевыми показателями.

Что нужно помнить, если вы взялись за разработку модели проекта

Разработать финансовую модель проекта можно и самостоятельно, используя "золотые правила" финансового моделирования. Правила помогут сделать расчет прозрачным, понятным, гибким и с минимальным количеством ошибок.

Основные правила финансового моделирования в Excel для новичков следующие:

Одна строка, одна формула
Разделать исходные данные, расчеты и результаты
Чем проще, тем лучше

Это далеко не все "золотые правила" финансового моделирования, но для новичков вполне достаточно.

Структура модели проекта

Структура, финансовая модель проекта в Excel

Структура, финансовая модель проекта в Excel

Вам нравятся книги с удобным оглавлением? Где все разложено по полочкам, можно за пару мгновений найти нужную главу или даже страницу в толстенной книге. Идеально, не так ли? Представьте, что финансовая модель проекта это книга с которой нужно работать. Не должно быть как у Винокура: "Тут играем, тут не играем. А тут я рыбу заворачивал." Работать с финансовой моделью должно быть удобно.

Предлагаем вашему вниманию условную структуру финансовой модели, которую лучше придерживаться.

Разделите исходные данные расчеты и результат ваших расчетов и вам самому станет удобно работать. Сделайте один лист с исходными данными, на котором соберите абсолютно все цифры, используемые в расчетах. После чего переходите к расчетам. не здесь же, а где-то ниже или на другом листе, если данных для финансовой модели проекта оказалось совсем через-чур много. Когда закончите с расчетами соберите все результаты на отдельный лист. Поверьте, результат вам несомненно понравится.

Этапы разработки финансовой модели проекта

Разработка финансовой модели проекта не требует строгой очерёдности выполнения шагов или задач. Начать можно как с более или менее простых на ваш взгляд секций, а можно и наоборот со сложных. Можно начать как с прогнозирования затрат, так и выручки, или необходимых инвестиций. Кому как удобно.
Однако, чтобы испечь хлеб нужно замесить тесто, и определённая очерёдность разработки все же есть. Раз за разом при разработке модели я выполняю одни и те же действия. И сейчас я с вами поделюсь своим вариантом основных этапов разработки финансовой модели:

  1. Планирование структуры и погружение в проект. Всегда нужно какое-то время для того, чтобы погрузиться в проект и понять какая структура расчетов, исходные данные и предпосылки будут наиболее корректно описывать бизнес-проект. Начинать проект лучше только после того, как структура вам ясна и вы достаточно хорошо понимаете проект.
  2. Подготовка «рабочего места» или разработка шаблона с временной шкалой. на данном этапе готовятся листы для расчетов, готовится временная шкала и выстраивается скелет модели.
  3. Сбор исходных данных и макро-прогнозов. В имеющийся скелет финансовой модели проекта подставляются исходные данные, чтобы было на основании чего выполнять соответствующие расчеты.
  4. «Модульные» расчёты. Модули - это определенные самостоятельные блоки расчетов, "органы модели". К таким модулям можно отнести расчеты выручки, себестоимости или оборотного капитала.
  5. Техническая проверка финансовой модели и стрессовое тестирование. Найдите кого-то, кто проверит свежим взглядом на расчеты и найдет ошибки. Самопроверка - тоже хорошо, но лучше это сделает сторонний человек, который не участвовал в разработке модели.
  6. Упаковка. Финальный этап разработки финансовой модели. Просто наведите порядок, сделайте единообразное форматирование и нажмите клавишу F7

Подумайте, готовы ли вы самостоятельно сделать финансовую модель проекта или будете пользоваться каким-нибудь шаблоном решать вам. Однако я рекомендовал бы вам все же сделать модель самостоятельно или с привлечением специалиста, обязательно погрузившись во все детали. Так вы уж точно лучше поймете финансовые потоки бизнеса не только в цифрах, но и в логике формирования стоимости.

Исходные данные для финансовой модели проекта

В качестве исходных данных проекта используются абсолютно разные предпосылки их перечень может быть бесконечным. При этом по опыту есть наиболее часто встречающиеся данные:

  • Данные временной шкалы и о ключевых вехах проекта.
  • Данные о внешней среде проекта (макроэкономические прогнозы, рыночные прогнозы, данные по налогообложению и прочим параметрам внешней среды)
  • Производственные предпосылки, такие как мощность производства, сменность, цикл выхода на полную мощность и прочее
  • Данные по выручке, такие как прогноз цен, объемы реализации всего или на одну торговую точку/ представительство
  • Предпосылки по затратам, включающие в себя постоянные и переменные затраты, связанные с проектом
  • Инвестиции в проект. Тут важно учесть как инвестиции первоначальные так и инвестиции в поддержание
  • Финансирование. Структура финансирования предполагающая финансирование акционером, через кредит или иные источники финансирования.
  • Прочие предпосылки, если применимо

В случае если предполагается несколько сценариев, то некоторые из предпосылок должны быть заданы несколько раз, а модель должна подставлять эти предпосылки в модель проекта в зависимости от используемого сценария.

Если у вас еще остались вопросы, задавайте их в комментариях к статье. Спасибо за внимание!

 

 

 

No Comments

Post a Reply

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

s2Member®